跨期替代效果,intertemporal substitution effect,高點研究所

詞條

intertemporal substitution effect

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跨期替代效果

解釋

在費雪二期模型中討論當利率發生變動時，次期消費的成本相對於當期消費的成本就會發生變化，如同消費者均衡分析時討論的「相對價格」改變，讓消費者在維持實質所得不變下，討論利率變動，也就是跨期相對價格改變，對二期消費之間的調整，就是跨期替代效果。舉例來說，將當期的1單位所得用於消費就無法儲蓄，如果用於儲蓄而不消費，本來在次期可以回收該單位所得儲蓄後之本利和（ 1 + r ），其中r為實質利率，而（ 1 + r ）則可用於次期消費，因此當期只要多消費1單位，次期就會少（ 1 + r ）的所得能消費，我們就稱「1單位當期消費的機會成本，就是（ 1 + r ）單位的次期消費」。
當利率上升，就表示當期消費的機會成本上升，因為要犧牲的次期消費增加了；相對的，當利率下降，就表示當期消費的機會成本下降，因為要犧牲的次期消費減少了，消費者在進行跨期決策時，能帶來效用的是二期個別的消費量，如同購買商品X、Y決策時，維持相同效用不變下，當一商品相對變貴，會以相對便宜的商品作為替代。跨期分析時，要達成效用不變，當利率上升，當期消費機會成本上升，人們會減少成本較高的當期消費並增加次期消費；當利率下降，當期消費機會成本下降，人們會增加成本較低的當期消費並減少次期消費，這裡維持效用不變，利率變化所調整的兩期消費幅度，即為跨期替代效果。

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