Taylor 法則由美國經濟學家 John B. Taylor 於1993年提出，他發現在 Alan Greenspan 擔任聯準會主席期間，其短期利率可以使用以下的方程式描述：

其中為實質利率的目標，通常設定在 2%。π為通貨膨賬率，為通貨膨賬率的目標，通常設定在 2%。為實際產出，y*為潛在產出 (potential output)，即在經濟體系充分就業下的產出水準。

Taylor法則的核心思想是當通膨率高於目標水準或產出高於潛在水準時，央行應提高利率；反之則應降息，以穩定通膨與經濟成長。例如若目前的通膨為 4%，則建議央行可以提高 0.5×(4-2)=1%的短期利率，用以控制通膨。

雖然中央銀行或聯準會不一定會根據此法則決定利率，但可以利用當前利率與 Taylor法則之間的差距(可稱作 Taylor rule deviation) 分析政策利率的適當性，或作為比較政策立場的參考基準。

在此我們作個簡單的實證分析，資料的來源為 FRED 網站，名目利率使用的變數代碼為 DFF，用來計算通膨率的消費者物價指數為CPIAUCSL，實質 GDP 與潛在實質 GDP 的代碼為 GDPC1 與 GDPPOT。其結果如下圖所示。

實線是實際利率，虛線是 Taylor 法則建議的利率。可看出在2000年之前，兩者大致相同，但在 2000 年之後的差異比較大。一個可能的解釋是不同的聯準會主席，對於產出與通膨的控制偏好不同。Greenspan 對於兩者的係數皆為0.5，但繼任的 Bernanke 或者  Yellen不一定是如此，可能採用其他的係數。以下以多元迴歸的方式決定係數，估計結果通膨的係數為0.1671，產出缺口的係數為 0.7544 。再代入 Taylor 法則方程中，配適的結果如下。可看出在 2000年至2008這段時間的配適能力就提昇許多。若根據不同的聯準會主席在位期間分別估計其係數，其配適的結果可能會更好，就留給同學自行練習。